バランスシートコスト
Balance Sheet Cost
金融機関が相対取引を解消せずバランスシート上に抱え続けることで生じる経済的負担。レバレッジ比率やリスクウェイトに基づく資本の消費と、その残高を支え続ける資金調達の負担からなる。個別取引の時価評価に加算される単一の調整額ではなく、取引を残高として持ち続けること自体にかかる定性的なコストであり、金融機関はこれを明細として請求せず、ビッド・オファーのスプレッドに織り込んで回収する。
The economic burden a financial institution incurs by continuing to carry a bilateral (uncleared) trade on its balance sheet — capital consumed under leverage-ratio and risk-weighted-asset rules, plus the ongoing funding of that exposure — which it recovers not as a separate charge but by widening the bid-offer spread.
相対取引を解消せず抱え続けることは、当初の取引相手との交渉が必要になるという事務上の制約にとどまらず、資本とレバレッジ比率の消費、そしてその残高を支え続ける資金調達という経済的な負担を伴います。金融機関はこの負担を独立した費用として顧客に明示することはできず、ビッド・オファーのスプレッドへ織り込んで回収します。CVAやFVA、KVAが個別取引の時価評価に対する技術的な調整額であるのに対し、バランスシートコストは取引を残高として保有し続けること自体にかかる、より定性的で広い概念です。中央清算によるマルチラテラル・ネッティングは残高そのものを圧縮するため、このコストを軽くする方向に働きます。
- 正式名称
- Balance Sheet Cost
- 分類
- 基礎概念
- 関連語
- CVA、FVA、KVA、XVA、SA-CCR、Portfolio Compression
この語はクリアリング用語集の一項目です。柳沢 俊『デリバティブ・クリアリングのすべて』（M∀NUS PRESS）には無く、公開している稿のために足した語です。 This term is an entry in the Clearing Glossary. It is not in the first edition of Shun Yanagisawa's book (M∀NUS PRESS) and was added for a published piece.
英語の説明は、日本語の定義に合わせてこの用語集のために起こしました。The English definition was written for this glossary to match the Japanese one.
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